一些落花和一群归燕
- 30 4 月, 2023
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- Category: 新闻
如果说生命的两端都是黑暗，那么中间这段有光的几十年的时空里，我们总有机会经历一些千年一遇的，百年一遇的，几十年一遇的，甚至是十几年一遇的长期，中期，短期的周期交汇。经济周期也好，科技周期也罢，在这些长期中期短期甚至瞬息的交汇之中，我们生命内容的框架，枝干和细节就被貌似有形，实而无形的事件推手勾勒与填充着。
14600天的财富密码
新西兰统计局2023年2月21日公布的数据显示，新西兰新生男婴的平均预期寿命为80.5岁，新生女婴的平均预期寿命为84岁。男女平均下来， 是82.25岁。按照一年365天计算，人均寿命就是3万零21天。人生三万天，就这样被统计定格了。按照联合国25到64岁为工作年龄的统计，40年的工作时间也只有14,600天。在这14600天里的财务决定，承载着每个人一生的财富密码。
笃定选择
一个简单的方法，在做任何财务决定之前，先安安静静地问问自己：我这个决定一旦做出，对我未来三个月的影响是怎样的？对我未来三年的影响是种怎样的？对我未来三十年的影响是怎样的？这样问过自己并有了清晰的答案之后，希望会少一些攀援比较，患得患失。多一些对自己选择的笃定：知道每一个决定都是自己做出的，每一天的日子都是自己想过的。只有这样，才会慢慢练就一双穿越牛熊的财富慧眼，不被眼前短暂的市场波动以及资产价格波动所迷惑。
OCR上涨
比如眼下五月的奥克兰，窗外的秋雨淅淅沥沥，敲打下阵阵落花，在经历繁华盛夏的绽放之后，绚丽花季结束了。和这美妙花季一起结束的，还有奥克兰人曾经宽松荷包支持下的购买力。随着货币宽松政策结束，新西兰央行仅仅用了一年的时间，就把OCR从2022年4月5日的1.0%提高到了2023年4月5日的5.25%。
市场上把这波操作形象地比喻为“暴力加息”。暴力加息之下，太多人深受其害：在各大银行拥有存款的食利一族，备受高通胀导致购买力下降，财富缩水所苦；而过度借贷的中产一族，被跃升的房屋贷款利率逼迫，不得不压缩开支，把收入所得先拿去还了银行贷款，之后再做生活消费支配。
所以目前市场上有很多可以选择的资产，价格和几年前相比，相差很大。急着用钱了，资产价格就降下来了。以前钱松时候被推抬上去的价格自然也就回落了。
美林时钟
背后的逻辑和利弊市场上有太多声音。这里给出美林时钟做为参考，大约就是投资资产切换的选择依据之一吧。
1）复苏期：为刺激经济增长，央行会释放流动性，在逐步宽松的货币环境下，经济开始由衰退转向复苏，这一时期企业整体的盈利可能依然处于探底状态。但股票对经济复苏的预期更加敏感，相对债券与现金具有明显的超额收益，大宗商品表现可能仍然较弱。
2）扩张期：经济由复苏过度至扩张，增长的GDP或者过度宽松的货币政策推高CPI，此时通胀压力上升，在这种宏观环境下，大宗商品抗通胀能力更强，而股票、债券、现金无法有效抵御通胀，不是好的投资选择。
3）滞胀期：物价问题与民生息息相关，为维持物价稳定，央行开始采取紧缩的货币政策，经济增速会首当其冲受到影响。而CPI仍居高位，紧缩的货币政策将持续一段时间。紧缩过程中，股票、债券、大宗商品的投资价值会迅速降低，这时候持有现金（或大额存单、货币基金等现金等价物）是个不错的选择。
4）衰退期：紧缩的货币政策终将CPI拉到低位，此时经济处在下行通道，需求疲软。由于盈利预期减弱，流动性预期无改善，此时的股市基本无上涨逻辑，通胀下行使大宗商品表现较差。由于利率下行，债券会成为相对优质的大类资产。
下图是美林时钟的折线版，看起来更为直观。
无可奈何花落去，我们面对的当下是宽松货币政策如同落花流水，一去不返。似曾相识燕归来，我们迎接的是越来越多投资价值回归的资产选择。大背景大时代之下，切换投资资产，才是持盈保泰，财富长治久安的必须动作。
Newland REIT
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